商业银行金融科技子公司化运作的优势及面临的挑战
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自2015年12月兴业银行集团设立业内首家银行系金融科技子公司兴业数金开始，截至目前，据统计，包括大型商业银行、股份制银行、城商行以及农村金融机构在内的共18家银行系金融科技子公司相继成立，预计未来将有更多的银行同业加入信息科技公司化运作模式的研究与实践。银行系金融科技公司亦成为银行业探寻新的高效、灵活、低成本信息科技发展路径，以及增强自身科技综合实力的重要战略举措。目前来看，银行系金融科技公司大多遵循由内到外的发展路径，即发展初期依托母行特点、优势，建立起各自的产品体系，切入银行运营全流程，为银行转型变革提供科技支撑，并以服务本行集团及其子公司为主，继而积极探索金融科技输出，逐步赋能行业发展。
在新兴技术日新月异以及数字金融浪潮下，践行数字化转型成为金融机构必须主动应答的时代命题，而限于科技基础相对薄弱、人力资源不足、数据及风控能力滞后等因素，中小商业银行相较于大型商业银行，数字化转型大多处于起步或加速阶段。与此同时，银保监会在2021年工作会议中先后提到，“推动大型银行向中小银行输出风控工具和技术”及“鼓励科技领先银行向金融同业输出金融科技产品与服务”等。因此，在聚力创新、开放融合的大趋势下，如何在更好支撑母行转型创新的同时积极响应监管号召，实现对中小银行，乃至非银金融机构、中小企业、政府等的科技输出，赋能行业数字生态构筑，形成真正自立自强的正向可持续运营模式，成为有待银行系金融科技公司持续探索的课题。
在此背景下，首先需厘清银行系金融科技公司当前发展现状、所具备的优势资源禀赋，以及存在的制约因素等，以进一步探寻深挖自身禀赋优势，突破阻碍可持续创新发展的挑战因素的有效方略。因此，本文着重对商业银行实行金融科技子公司化运作的优势及面临的挑战进行梳理、分析。
一、商业银行推动金融科技子公司化运作的优势
随着信息技术的不断演进，银行业金融机构在监管机构的指导及合规要求下，以核心系统升级替代为主线，逐步构建起了高效完善的科技研发、信息安全管理体系等，积淀了丰富的研发软硬资源，但与此同时也存在体制机制不够灵活、业技鸿沟不易弥合等诸多待改善问题。因此，商业银行成立金融科技公司一方面可打造一支对内推进科技金融战略的先锋队和主力军，另一方面则可以将自身所具备的风险管理经验、专业金融服务能力及科技人才、技术研发等深厚积淀转化为市场优势赋能行业、产业及数字经济发展。因此，商业银行成立银行系金融科技公司具有如下显著优势。
1、有利于依托自身优势打造金融科技合作生态
银行系金融科技公司脱胎于商业银行，先天具备母行强大的资本优势、人才优势及研发能力等，且对企业及个人金融服务、风险管理、资金管理、财富管理等银行业务的理解更为深刻，此外，相比于以腾讯金融云、阿里巴巴金融云为代表的互联网系科技公司，银行系金融科技公司无论是在监管合规还是在客户资源方面均拥有银行的特有优势。基于这些优势，银行系金融科技公司输出的产品本身便带有浓厚的银行基因，因此更受同行青睐。从目前银行系金融科技公司的输出效果和市场反馈来看，这些优势也确实得到了行业认可。
此外，子公司化运作模式更容易与外部金融机构建立合作关系，有助于构建良性增益的金融科技生态，为自身金融科技长远发展夯实基础。
2、有利于突破银行传统体制机制
虽然近年来商业银行为推进数字化转型不断优化科技体制机制，但依然存在诸如强监管带来的风险厌恶型企业文化抑制创新因子的生根发芽；层级式的组织架构模式使得行内信息流通效率低下，部门间信息交流不畅，行内数据难以有效打通；创新激励力度偏弱，不利于团队创新文化的形成；对于科技创新型人才的吸引和培养未形成良性循环……这些不利因素无形中制约着金融科技转型创新效能。
由于上述制约因素的存在，商业银行通常对于市场需求的反应较为滞后，创新原动力较为不足，容易错过创新型产品、模式的最佳推广期。因此，成立独立运行、科技创新目标明确的金融科技子公司则给商业银行提供了一条突破上述制约因素的可行路径。
3、有利于提升科技创新效能
金融科技子公司的模式下，专业化的研发模式有助于科研创新的快速推进，市场化的薪酬激励机制也更容易吸引和培养金融科技人才等。由此可见，商业银行设立金融科技子公司，不仅可以进一步优化集团研发创新机制，还可以为商业银行金融科技创新效能提升培育新动能。
以科技公司为载体，一是银行系金融科技公司可以打破银行部门间的壁垒，站在全局的高度，以客户的视角将平台建设和客户场景融合起来，打造极致客户体验；二是市场化的科技人才管理机制更易激发人才的创新活力，增强创新领域科技开发能力，培育金融创新孵化能力，提升科技服务能力；三是专业化的研发模式有助于科研创新的快速推进；四是成立金融科技公司在发展理念和经营模式上可以更多地市场化运作，提高运营效率，服务银行的数字化转型，更好实现技术突破，推进银行在金融科技方面的研发和场景应用落地。
4、有利于优化科技资源配置
相较于银行内部的一个部门或事业部，以金融科技子公司方式运作，一方面可以面向集团信息化建设需要，更好地实现科技资源整合，集中力量突破关键创新领域，以科技创新带动集团服务整合能力提升；另一方面，实现科技服务市场化定价机制，在市场供需驱动下优化科技资源配置，从而充分激发科技创新活力。
5、有利行业竞争格局重塑
互联网系金融科技公司基于对高阶技术人才的强大吸引力、丰富的线上场景，以及在大数据、云计算、人工智能等基础技术方面的相对优势，其拥有强大的场景挖掘能力，以及丰富的线上场景数据，可为用户提供更加精准、个性化的金融产品和服务。相较于互联网系金融科技公司，银行系金融科技公司则拥有银行品牌保障、监管合规更为审慎，以及强大的线下渠道和资源等优势，其产品安全稳定性更强。
随着越来越多的商业银行加入金融科技子公司化运作队伍，银行系金融科技公司和互联网系金融科技公司之间的竞争将推动行业竞争格局的重塑。银行系金融科技公司的相继成立短期内必然会对互联网系金融科技公司，尤其是对中小型互联网系金融科技公司造成一定冲击。由于银行具有强大的资源优势，头部互联网系金融科技公司通常会寻求与银行系金融科技公司进行深度合作，进而实现优势互补，线上线下资源互通联动；而行业尾部金融科技公司受资源所限，其市场份额会进一步缩小。最终金融科技行业在市场化的竞争中将迎来新一轮的优化重组，金融科技行业头部效应将愈发明显。
二、当前银行系金融科技公司发展面临的挑战
观察来看，目前已成立的银行系科技公司大多遵循“由内而外”的发展轨迹，一些发展较快的金融科技公司虽已逐渐将科技输出作为发展重心，但多数子公司运营仍处于亏损状态，对母行的依赖程度依然较高……银行系金融科技公司整体上尚处于发展的初期阶段，在如何走好“市场化之路”，如何形成差异化、可持续的商业模式方面，依然面临重重挑战。究其原因，银行系金融科技公司在发展上面临如下有待突破的挑战。
1、缺乏差异化竞争力
当前银行系金融科技子公司或由母行技术部门转制而来，或由母行技术骨干加外部技术人才吸纳而成，并依托母行的特点、优势，建立起自身的产品体系，对内向本行集团及其子公司提供科技支撑，对外逐渐扩展到中小银行等同业金融机构、非银行金融机构、中小企业等开展科技输出服务。
但是与一般市场化金融科技公司打造的专、精爆款产品相比，各家银行系金融科技公司推出的产品涉及范围十分广泛，产品和服务同质化问题严重，创新科技能力仍稍显不足。目前已成立的银行系金融科技子公司的业务主要围绕云服务、智能风控、企业资金流数字化、产业数字金融平台、政企办公通讯通用解决方案等展开；软件、金融云、开放平台和咨询服务是其目前最常见的四种技术输出模式。
因此，银行系金融科技公司需在厘清自身优势能力的基础上，确定差异化战略定位、商业模式等，探索培育契合自身特色的差异化竞争力。
2、体制机制有待突破创新
银行系金融科技公司作为商业银行探索科技体制机制创新的直接产物，尝试突破商业银行内部体制性限制，坚持市场化运营的原则，以更加宽松的发展环境，激发科技创新活力及效能。但商业银行的转型本身是一项长期性、艰巨性的工程，银行系金融科技公司虽然在理论上可以通过更加灵活的机制进行试错创新，整合内外科技和创新资源，但子公司在管理、决策、文化、人才激励、产品创新等方面依然会受到母行体制的制约，战略战术的弹性空间更小，市场化机制落地的步伐较慢，在这一方面，处于起步阶段、依然靠“母行输血”的银行系科技公司尤其如此。
3、初期密集投入带来的运营负担
金融科技本身是典型的技术和资金密集型行业，市场化大规模获客能力的形成有赖于商业模式、盈利模式的完善和技术、资金的持续投入。从目前已成立的银行系科技公司资本规模来看，国有大行系金融科技公司优势较明显，建信金科和金融壹账通资本规模超过十亿元，其他银行旗下金融科技公司注册资本规模普遍为亿级。
除了前期大规模的资金支持，从各家银行系金融科技公司的官网可以看到在金融科技人才“招聘大战”中，银行系金融科技子公司表现积极，普遍持续加大对人工智能、大数据研发、软件研发、信息安全、运维等方面的金融科技人才的引进力度。
初期密集的资金、人力资源及研发投入，造成银行系科技公司在发展的初期阶段面临较高的运营负担。因此，迄今为止，多数银行系科技公司仍处于亏损状态，即便是个别已登陆资本市场的银行系金融科技公司，也依然处于亏损状态。以较早成立的金融壹账通为例，据其公布的2021全年未经审计的财务业绩，该公司2021年营业亏损为14.05 亿元人民币。
4、多方竞争力量角逐加剧行业竞争
在新兴技术快速发展，以及开放合作的时代趋势下，银行系金融科技公司一方面面临来自同业间的竞争压力；另一方面面临来自BATJ等互联网巨头和专业第三方金融科技公司，以及二者强强联合、优势互补形成的竞争势力，且二者是完全的市场化竞争主体；加之，新兴力量的加速崛起……金融科技这片广阔蓝海中可谓竞争空前。具体来看，除同业间的竞争外，银行系金融科技公司所面临的主要竞争如下：
一是新兴互联网科技公司。如京东数科，依托京东集团的流量、技术等优势，向中小银行输出场景、技术等能力。再如阿里云，据了解，目前阿里云的技术和服务已经覆盖数百家银行客户，其中包括全国一半以上的城市商业银行。
二是传统IT软件服务公司。如主打银行核心业务系统的神州数码、长亮科技及文思海辉等；主打互联网金融解决方案的科蓝软件、恒生电子等；主打企业财务软件的用友网络等。
三是传统IT软件服务公司与新兴互联网科技公司间的强强联合。如2018年腾讯入股长亮科技，京东入股神州数码，传统的IT软件服务公司与新兴的互联网科技公司，通过优势互补、强强联合，共同为中小银行提供更丰富、更具竞争力的产品及服务。
四是互联网银行等新兴力量的崛起。如百信银行、新网银行、网商银行、微众银行等，借助自身的数据、流量及技术资源，形成完善的风控模型和风控能力，与中小银行开展联合贷款等业务，并向中小银行输出风控能力、解决方案等，成为金融科技竞技场中的新生力量。
五是特色化竞争主体。除传统的IT软件服务公司、新兴的互联网巨头外，金融科技竞技场中还存在一些具备独特影响力的机构，如中国金融电子化公司、农信银资金清算中心，以及山东城商行联盟等，这些机构也面向中小银行提供包括核心业务系统、电子银行系统、支付云平台等系统和产品，且在各自的服务领域具有一定的影响力。